История о взрывном росте крипто-фондов

Взрывной рост крипто-фондов — это захватывающая история, особенно если учесть, что эта концепция существует всего шесть лет. Сегодня криптофонд стал движущей силой процветающей индустрии криптовалюты. По сравнению с 224 фондами, запущенными в 2017 году, 2018 год продемонстрировал беспрецедентный рост, так как в борьбу вступили 239 новых криптофондов.

Тем не менее, многие прогнозируют, что число сократится в 2019 году. Тем не менее, согласно собственному исследованию Crypto Fund Research, есть основания полагать, что индустрия крипто-фондов продолжит добиваться успехов, даже когда рынок криптовалют восстанавливается после изнурительного медвежьего рынка.

Как и ожидалось, рост крипто-фондов напрямую повлиял на крипто-пространство, и несколько тем для обсуждения отстают от его появления в качестве важнейшей части крипто-экономики.

Крипто-фонды обычно являются крипто-хедж-фондами или венчурными фондами.

Согласно тому же исследованию, 812 крипто-фондов, действующих в настоящее время по всему миру, включают в себя 369 крипто-хедж-фондов и 421 венчурных фонда, в то время как остальные являются либо крипто-биржевыми фондами (ETF), либо фондами прямых инвестиций. Можно утверждать, что приток венчурных капиталов привел к появлению большего количества вариантов финансирования для блокчейн стартапов, поскольку в настоящее время для традиционных венчурных компаний характерна тенденция к запуску блокчейн-фондов.

Несмотря на то, что это само собой разумеющееся, растущий и зрелый ландшафт блокчейн привлек фонды прямых инвестиций в криптоинвестиционные фонды. Что касается крипто-хедж-фондов, это вопрос максимизации всех инвестиционных возможностей, предоставляемых изменчивой природой крипто-рынка. Таким образом, они в основном функционируют как гибридные фонды, которые инвестируют в Первичные предложения монет (ICO) и криптовалюты. Таким образом, они используют долгосрочные инвестиционные стратегии с более длительными периодами блокировки — подобно тому, как работают венчурные капиталисты.

Крипто-фонды не такие большие, как их традиционный аналог

Несмотря на то, что количество криптовалют растет, отчет о совместной деятельности PwC и Elwood за 2019 год показывает, что более 60% существующих крипто-фондов имеют активы под управлением (AUM), которые составляют менее 10 миллионов долларов. Следовательно, это означает, что многие крипто-фонды — это небольшие компании с числом сотрудников менее пяти. Тем не менее, существуют крупные крипто-фонды, которые имеют более 50 миллионов долларов в AUM, и только два фонда имеют AUM на сумму 1 миллиард долларов и выше.

Какими бы впечатляющими ни были эти статистические данные, они даже не приблизились к стоимости активов, которые контролируют традиционные хедж-фонды. Все активы криптофонда в совокупности составляют скудный 1% от активов хедж-фондов.

Крипто-фонды выигрывают у биткоина

Не каждый день вы видите, что хедж-фонды превосходят свои показатели. Реальность, которая сохраняется на традиционных рынках активов, является избыточной на рынке цифровых активов, так как крипто-фонды продолжают работать выше ожиданий. Индекс криптовалютного фонда Crypto Fund Research (CFR Crypto index), который отслеживает более 40 крипто-фондов, сумел опередить 100%-ное увеличение на рынке биткоин с января 2017 года по июнь 2019 года, набрав более 1400% за тот же период.

Данные из CFR Crypto index более внушительны, если учесть, что крипто-фонды отстали от многих показателей по единым цифровым активам в 2017 году и обогнали рынок в то время, когда многие опасались худшего — медвежьего рынка. Тем не менее, это не означает, что инвесторы не потеряли деньги, скорее, крипто-фонды, возвращающие -46% в 2018 году по сравнению с -76% доходностью Биткоина, сами по себе являются успехом.

Крипто фонды и медвежий рынок

Ужасный эффект медвежьего рынка 2018 года — после того, как топовая криптовалюта достигла рекордного уровня в $ 20 000 за монету, — нанес бы ущерб развитию криптовалюты, если бы не непоколебимый оптимизм крипто-фондов. Венчурные капиталисты и крипто-хедж-фонды использовали этот период, чтобы выбрать интересные блокчейн проекты и финансировать их. Нет сомнений, что без этого финансирования развитие событий застопорилось бы.

Опыт — это один из факторов, который должен определять доходность инвестиционных фондов, верно? Согласно недавнему отчету Университета Лойола Мэримаунт (LMU), это убеждение является менее мощным в индустрии хедж-фондов и показывает, что производительность хедж-фондов с возрастом снижается. В исследовании говорится, что средний возраст обычных хедж-фондов составляет 52 месяца, а отдача в первый год работы более чем в три раза выше, чем в пятом году. Для крипто-фондов в индексе CFR их средний возраст составляет 16 месяцев. Применяя информацию, собранную в отчете LMU, можно утверждать, что менеджеры криптовалют в настоящее время находятся в расцвете сил, и это помогло им получить фантастическую прибыль.

Америка по-прежнему является домом для большого процента крипто-фондов

Согласно совместному отчету PwC и Elwood за 2009 год о крипто-фондах, 64% крипто-фондов базируются в Соединенных Штатах. Другие страны, которые могут похвастаться бурным пространством криптофондов, это Каймановы острова, Великобритания, Сингапур, Лихтенштейн, Люксембург и Австралия. Похоже, что крипто-фонды обычно предпочитают города, в которых размещаются традиционные хедж-фонды.

В прошлом небольшой размер многих крипто-фондов исключал их из центра внимания. Однако ситуация меняется, так как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и другие регулирующие органы по всему миру устанавливают руководящие принципы для ICO и токенов. А поскольку крипто-хедж-фонды тесно связаны с токенами, представляется более вероятным, что они будут отвечать более строгим требованиям регистрации. Показательным фактором является случай Pantera Capital, который в декабре 2018 года объявил, что он может выплатить возмещение и штрафы за инвестиции в ICO, которые нарушают законы США о ценных бумагах.

Типичным криптовалютным фондом может быть либо хедж-фонд, либо фонд венчурного капитала. Между тем, крипто-фонды не так велики, как их традиционные аналоги, и пока не столь значительны на финансовом рынке. Тем не менее, в среднем криптовалютные фонды превосходят биткоин, лидирующую криптовалюту в мире. Криптофонды хорошо поработали на медвежьем рынке, так как неопытность отрасли продолжает способствовать ее впечатляющему росту. Для большого процента мировых крипто-фондов США остаются домом, и поэтому регуляторные неопределенности в этом регионе все еще остаются главной темой для обсуждения, которую необходимо прояснить для будущих улучшений в отрасли.