Доходное фермерство (Yield Farming) в DeFi. Что это и как заработать?

Доходное фермерство (Yield Farming) в DeFi. Что это и как заработать?

«Доходное фермерство» (Yield Farming) или майнинг ликвидности — это очередной хайп во вселенной криптовалюты, волнующий инвесторов во всем мире. Yield Farming — это процесс использования протоколов и продуктов DeFi для получения прибыли, в некоторых случаях достигающей более 100% годовой доходности с учетом бонусов и стимулов.

Заинтересованы в выращивании урожая, но не знаете, с чего начать? Вот обзор основных протоколов DeFi и принципов их работы.

Что такое майнинг ликвидности?

Майнинг ликвидности позволяет людям зарабатывать фиксированные или переменные проценты, инвестируя криптовалюту на рынке DeFi. Инвестирование в ETH — это не доходное фермерство; кредитование ETH на Aave для получения прибыли, превышающей рост цены ETH, — это доходное фермерство.

Поскольку это новейшая тенденция в криптовалюте, инвесторы в этой сфере должны понимать, что это такое и как работает.

Когда вы кладете деньги в банк, вы фактически предоставляете ссуду, за которую получаете взамен проценты. Yield Farming предполагает кредитование криптовалюты. Взамен вы получаете проценты, а иногда и комиссионные, но они менее значительны, чем практика дополнения процентов раздачей единиц новой криптовалюты. Настоящая выгода наступает, если эта монета быстро дорожает.

Пример
Вы одалживаете токены DAI или Tether, через dapp, например Compound, который затем одалживает монеты заемщикам, которые используют их для спекуляций. Процентные ставки варьируются в зависимости от спроса, но за каждый день участия в Compound вы получаете новые токены Comp, а также проценты и другие комиссии. Если же токен Comp вырастет в цене — Ваши доходы также вырастут.

Но прежде чем начинать инвестировать, важно отметить, что, учитывая уровень конкуренции между инвесторами и высокие цены на газ (комиссии), выращивание урожая является прибыльным только в том случае, если вы готовы вложить в работу значительную сумму денег. Урожайность с $100-1000 в криптовалюте приведет к чистому убытку.

Как и где выращивать урожай DeFi

Денежные рынки: Compound и Aave

Compound и Aave — это основные протоколы кредитования и заимствования DeFi. На их долю приходится 1,1 миллиарда долларов кредитов и 390 миллионов долларов займов.

Кредитование капитала на денежном рынке — это самый простой способ заработать в DeFi. Внесите стейблкоин на любой из двух и сразу же начните получать прибыль.

Как правило, у Aave проценты выше, чем у Compound, потому что он предлагает заемщикам возможность выбрать стабильную процентную ставку, а не переменную. Стабильная ставка обычно выше для заемщиков, чем переменная ставка, что увеличивает предельную доходность для кредиторов.

Тем не менее, компания Compound ввела новый стимул для пользователей путем выпуска своего родного токена COMP. Любой, кто одалживает или заимствует у Compound, зарабатывает определенную сумму COMP. 2 880 токенов выдается пользователям Compound каждый день.

Пулы ликвидности

Uniswap и Balancer — два крупнейших пула ликвидности в DeFi, предлагающие поставщикам ликвидности (ПЛ) комиссию в качестве вознаграждения за добавление их активов в пул. Пулы ликвидности настраиваются между двумя активами в соотношении 50-50 в Uniswap. Balancer позволяет хранить до восьми активов в пуле ликвидности с настраиваемым распределением по активам.

Каждый раз, когда кто-то совершает сделку через пул ликвидности, ПЛ, внесшие вклад в этот пул, получают комиссию за помощь в этом. Пулы Uniswap обеспечили долгосрочным партнерам хорошую прибыль за последний год по мере роста объемов DEX. Однако для оптимизации прибыли инвесторы также должны учитывать непостоянные убытки, то есть убытки, возникающие из-за предоставления ликвидности быстрорастущему активу.

Пулы Balancer могут смягчить некоторые непостоянные потери, поскольку пулы не нужно настраивать с распределением 50-50. Их можно настроить в виде распределения 80-20 или 90-10, чтобы минимизировать, но не полностью исключить непостоянные потери. Кроме того, пользователи могут получать токен управления Balancer (BAL), предоставляя ликвидность в пуле Balancer.

Есть еще один вид пула ликвидности, который устраняет непостоянные потери. Curve Finance упрощает торговлю между активами, привязанными к одной и той же стоимости. Например, есть пул Curve с USDC, USDT, DAI и sUSD: все стейблкоины с привязкой к доллару США. Также существует пул ликвидности с sBTC, RenBTC и wBTC: все они привязаны к цене BTC.

Поскольку все активы имеют одинаковую стоимость, безвозвратных потерь нет. Однако объемы торгов всегда будут ниже, чем у пулов ликвидности общего назначения, таких как Uniswap и Balancer.

Токены стимулирования

В примере, который упоминался ранее, когда компания Compound внедрила COMP в качестве стимула для людей использовать протокол. Такие стимулы используют и другие протоколы.

В качестве первоначальной схемы стимулов Synthetix сначала представила пул sETH-ETH, который предлагает поставщиками ликвидности дополнительный стимул в виде вознаграждений SNX. Хотя этот пул устарел, он распространился на другие пулы ликвидности. В настоящее время у Synthetix есть два существенных стимула для ликвидности: пул sBTC и пул sUSD на Curve, которые дают ПЛ дополнительное вознаграждение в SNX.

Следуя по стопам Synthetix, Ampleforth запустил «Geyser», который награждает ПЛ в пуле AMPL-WETH Uniswap дополнительной наградой в AMPL.

Использование этих стимулов может быть невероятно прибыльным. Но инвесторы должны убедиться, что они не зарабатывают бесполезный токен.

Какие риски?

  • Взлом протокола. Активы, которые вы предоставляете взаймы, фактически хранятся в программном обеспечении, и хакеры, всегда могут найти способы использовать уязвимости в коде и украсть средства.
  • Риск ликвидации. Чтобы максимизировать отдачу, многие пользователи адаптируют сложные стратегии. Например, некоторые инвесторы размещали токены DAI в Compound, затем занимали DAI, используя первоначальные токены в качестве обеспечения, а затем ссужали заемные средства. Идея состоит в том, чтобы получить большую часть выделенных наград: токены Comp. Движение в неверном направлении в стоимости токена может свести на нет все прибыли и вызвать ликвидацию.
  • Рыночные манипуляции. Когда пользователь одолжил криптовалюту протоколу Compound, затем заимствует ее обратно, он создает искусственный спрос на токены и тем самым раздувает цены на монеты.
  • Регуляция. Регулирующие органы еще не высказали свою позицию, являются ли токены управления ценными бумагами или могут ли они стать ценными бумагами — решения, которые могут иметь большое влияние на использование и ценность монет.

Заключение

Нынешний хайп Yield Farming имеет некоторое сходство с безумием ICO 2017 года, когда миллиарды долларов были инвестированы во многие токены, которые в конечном итоге оказались бесполезными. 

Одно из основных отличий от сегодняшних токенов управления заключается в том, что они выпускаются протоколами, в которых уже есть запущенные продукты, которые обеспечивают ценность для экосистемы, а не являются прямым мошенничеством.

Хотя вполне вероятно, что сегодняшняя высокая доходность столкнется с рыночной коррекцией и в какой-то момент будет снижена, нынешнее безумие может все еще продолжаться в течение некоторого времени. Но, как мы уже знаем, принятие увеличивается после каждого такого хайпа: все больше пользователей и разработчиков привлекаются к экосистеме, а выделенный капитал финансирует разработку новых инноваций, которые позже используются более широкой экосистемой.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.