UMA — Обзор DeFi протокола

UMA - Обзор DeFi протокола

UMA — децентрализованная финансовая платформа на блокчейне Ethereum. Представляет собой протокол с открытым исходным кодом, направленный на создание синтетических контрактов ETH/BTC, которые поддерживаются экономическими стимулами.

Какие задачи решает UMA

Разработчики UMA считают, что мир финансовых производных контрактов в традиционном смысле достаточно сложен для входа. Нужно открыть счет, пройти проверку KYC/AML, подтвердить свои доходы, разместить на счету значительную сумму. При этом необходимо доверять навыкам брокера или владельцам биржи в плане хранения активов и управления рисками. Кроме того, диапазон контрактов на традиционном рынке весьма ограничен.

Протокол с открытым исходным кодом позволяет взаимодействовать двум любым контрагентам, создать собственные финансовые контракты, и все это на базе блокчейна, смарт-контрактов и без необходимости доверять кому-либо хранение активов.

Принцип работы

Контракт UMA включает в себя пять основных компонентов:

  • публичные адреса всех контрагентов;
  • маржинальные счета для каждого из них;
  • экономические условия для расчета стоимости;
  • функции смарт-контракта для поддержания маржинальных балансов;
  • оракул, который предоставляет безопасные и проверенные данные извне цепи.

Эти компоненты помогают гарантировать, что контракт способен обеспечить соблюдение согласованных правил самым честным и безопасным образом.

Процесс сравнивают с торговлей деривативами. Синтетические токены UMA торгуются как любой токен на основе Ethereum, пока контракт не закончится. Затем ставка, сделанная пользователями в стейблкоинах DAI, делится между держателями токенов и стейкерами.

Если на момент закрытия контракта стоимость ETH выросла по сравнению с BTC, то держатель токена получит прибыль с той суммы, которую он заплатил. Если наоборот, то его контрагент получит прибыль, поскольку контракт освободит по отношению к нему больше DAI.

В контракте прописан также штраф за неисполнение обязательств. Если маржа упадет ниже минимального требуемого уровня, то сработает сдерживающий механизм, предотвращающий неисполнение маржинальных требований.

«Бесценные» контракты

Это основа всей концепции системы. «Бесценные» финансовые контракты отличаются тем, что для их функционирования не требуется ценовой канал на блокчейне и которые сводят к минимуму использование оракулов в сети. А это существенно уменьшает возможную частоту атак на них. 

Эти контракты разработаны с использованием механизмов, благодаря которым у контрагентов появляется стимул в полной мере обеспечивать свои позиции. В комплекс этих механизмов входит также ликвидационная процедура и процесс урегулирования споров (последний означает, что участники могут получать вознаграждение за выявление слабо обеспеченных позиций). Таким образом, любая не ликвидированная позиция считается хорошо обеспеченной.

К помощи оракулов прибегают редко — только в том случае, если ликвидация оспаривается.

Шаблоны «бесценных» финансовых контрактов позволяют создавать на их основе самые разные виды финансовых продуктов. В том числе и синтетические токены — это токены ERC-20, необходимое для которых обеспечение рассчитывается на основе значения ценового идентификатора.

Привилегии и обязанности держателей токена UMA

Владельцы нативного токена UMA имеют привилегии в двух разных направлениях. Они могут:

  • Голосовать за ценовые показатели в случае соответствующих запросов от финансовых контрактов. В процессе используются децентрализованные оракулы (DVM).
  • Управлять архитектурой протокола, голосуя «за» или «против» определенных изменений системы.

Системой предусмотрено вознаграждение для участников, которые активно голосуют. На текущий момент вознаграждение равняется 0,05% от суммарной эмиссии токена UMA (которая составляет 101 009 348 единиц). Данный процент распределяется между всеми держателями токена в зависимости от объема удерживаемых активов.

Голосование по ценовым запросам состоит из двух этапов, каждый из которых имеет продолжительность 24 часа, то есть общее голосование длится двое суток.

Участники, которые стремятся к получению вознаграждения и имеют на своему счету токены UMA, должны в случае необходимости выполнять три основных действия:

  • Закрывать контракты с доказанной необеспеченностью (такой запрос поступает редко).
  • Подтверждать новые идентификаторы цен.
  • Регистрировать или снимать с регистрации шаблоны, используемые для создания контрактов.

Помимо этого, держатели UMA корректируют параметры децентрализованных оракулов DVM и время от времени обновляют их протокол, чтобы он был более точным и безопасным.

Заключение

Проект UMA демонстрирует принципиально новый подход к проблеме уязвимых оракулов, а также снижает порог входа для желающих использовать производные контракты. В рамках платформы пользователям доступно большое количество настроек и рычагов управления. Уже запущен ряд синтетических контрактов, работающих полностью децентрализованно.

Мировой рынок контрактов оценивается в сумму более одного квадриллиона долларов. Если UMA захватит хотя бы небольшую долю этого потенциала, то его дальнейшее развитие и расширение не заставит себя ждать.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.