Торговая война между США-Китай и ее влияние на криптовалюты

Торговая война между США-Китай и ее влияние на криптовалюты

Народный банк Китая (PBoC), центральный банк страны, объявил, что планирует запустить цифровую валюту центрального банка (CBDC), частично вдохновленную проектом Facebook Libra.

Дэвид Маркус, глава кошелька криптовалюты Facebook Calibra и известный как один из создателей компании, специализирующейся на криптовалютах, сказал в Twitter:

“Как я уже сказал: если мы не ведем (и под «мы» я имею в виду Свободный мир, * не ФБ *), другие будут. Это не была фигура речи, преувеличение или поворот реальности, с которой мы сталкиваемся. Это была правда.”

В тени торговой войны президента США Дональда Трампа с Китаем мы начинаем видеть линии фронта, ведущиеся в войне за глобальное монетарное превосходство, когда предложение Китая представляет собой централизованный контроль и включает в себя подавление иностранных влияний. В твиттере Маркуса явно упоминается это столкновение Востока и Запада, но примечательно, что он нацелен на регулирующих органов США и Конгресс, в частности, на Комитет по финансовым услугам Палаты представителей, который возглавляет демократ Максин Уотерс, чтобы поддержать противоположный регулирующий подход, основанный на капитализме, свободе и менее централизованном регулировании.

Китай, великий «централизатор»

Китай исторически подавлял технологии, контролируемые посторонними, в пользу тех, кто находился под его собственным влиянием, а «Великий брандмауэр Китая» использовался для подавления социальных сетей, таких как Twitter, поисковых систем, таких как Google, и мессенджеров, таких как WhatsApp, а также для продвижения отечественных альтернатив, таким как Sina Weibo, Baidu и WeChat.

Таким образом, иностранные криптовалюты были аналогичным образом подавлены в Китае. Еще в 2018 году Китай ввел запрет на любую криптовалютную деятельность, включая доступ к международным биржевым площадкам. И по словам Чжоу Сяочуаня, бывшего управляющего Народного банка Китая, местные финансовые учреждения были проинструктированы регулирующими органами, что цифровые валюты не должны признаваться в качестве инструментов для розничных платежей.

Таким образом, близкие наблюдатели от Китая не должны удивляться тому, что НБК начинает свою собственную инициативу CBDC, несмотря на правительственные запреты. Это было бы в соответствии с прошлой технологической политикой для иностранных криптовалютных проектов, которые были исключены в пользу этой будущей монеты PBoC, и также было бы последовательным для того, чтобы этот проект был высокоцентрализованным.

Правительство Китая имеет огромную историю получения выгоды от централизации, но оно также глубоко понимает, как выглядит революция и откуда она может прийти. Таким образом, необходимо было быстро пресечь криптовалютные активы в зачатке регулирования.

В то время Китай, как ожидается, запустит единую централизованную стабильную цифровую валюту и подавит все остальные, Запад, как ожидается, запустит множество инициатив — для розничных платежей и денежных переводов, таких как Facebook Libra и Telegram TON, так и для бизнеса — бизнес или B2B, например, такие как JPM Coin и платформа цифровых платежей Signature Bank под названием Signet.

Битва за стабильность

На сегодняшний день одной из самых серьезных нареканий к криптовалютам для платежей является их волатильность, наиболее ярко иллюстрируемая историей Лазло Ханец (который заплатил 10 000 биткоинов за пару пицц Папы Джона). Другой серьезной критикой является неопределенный статус регулятора, особенно в отношении статуса криптографических активов в качестве обеспечения в глазах регуляторов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Если криптографический актив должен поддерживать стабильную стоимость, то SEC будет трудно рассматривать его как ценную бумагу, которая требует, чтобы покупатели ожидали повышения стоимости ценных бумаг. Это поощряет совместимых игроков, таких как Facebook или крупные банковские учреждения, которым есть что терять из-за любых нарушений.

За мессенджерами будущее платежей

Из-за нормативной определенности и удобства использования так называемых «стабильных монет» платежи, ориентированные на потребителя, стали бы убийственным приложением для регулируемых финансовых услуг на блокчейне.

Платежи обычно имеют два вида поставщиков: банки и мессенджеры. Банки будут поставщиками межбанковских и корпоративных платежных сетей (например, монеты Народного банка Китая, JPM Coin или Signet Bank’s Signet).

Второй тип поставщиков будет доминирующим поставщиком для потребительских платежей, включая одноранговые (P2P), электронную коммерцию, внутриигровые, торговые точки и приложения для международных денежных переводов, а именно приложения для мобильных мессенджеров. Самым большим в этой категории, конечно же, является проект Facebook Libra.

Но Libra не одиноки в этом пространстве — южнокорейский мессенджер Kakao запустил аналогичный проект, основанный на публичном блокчейне под названием Klaytn. Telegram (которая привлекла 1,7 миллиарда долларов) запускает TON, который связан с его мессенджером, у которого аудитория более 200 миллионов пользователей. А на японском рынке доминирующий мессенджер Line сотрудничает с Visa и обещает привлечь в блокчейн более 200 миллионов пользователей.

Использование мобильного мессенджера в качестве платформы платежей для потребителей уже является проверенной дорогой в Китае, где WeChat Pay и AliPay являются доминирующими поставщиками платежей (ни один из которых в настоящее время не использует криптографический актив на основе блокчейна). S&P недавно провела опрос, который показал, что 90% взрослых интернет-пользователей в Китае используют WeChat Pay, 94% используют Alipay и 86% используют оба. Эта дуополия также становится фактором глобального столкновения платежей между Востоком и Западом.

По слухам, PBoC будет работать с восемью учреждениями, которые станут первыми бенефициарами новой валюты, включая Alibaba, Tencent, China Construction Bank, Промышленный и коммерческий банк Китая, Банк Китая, Сельскохозяйственный банк Китая, Китайская банковская ассоциация Union Pay и восьмой бенефициар, который еще не назван.

С огромным потенциалом пользователей, приходящих из мессенджеров, приложения логических платежей включают в себя P2P-платежи (особенно потому, что мессенджеры приходят с идентификационными данными пользователей, предварительно созданными социальными графами и сообществами, доверенными друзьями и семейными сетями, а также возможностью общаться или запрашивать платежи), игровые платежи (так как игровая экономика включает в себя виртуальные товары и становится естественной целью, потому что мобильные приложения являются естественной средой для доставки виртуальных товаров), онлайн-услуги (включая подписку на музыку и онлайн-контент), электронная коммерция (которая может появиться позже из-за необходимости для реальной доставки товаров) и денежных переводов.

Почему «стабильная монета» — это неправильное название?

Прежде всего, стабильность — это особенность, а не категория. Вообще говоря, большинство стабильных монет относятся к категории обеспеченных активами токенов. В большинстве случаев активы хранятся в резерве, и если рыночная стоимость монеты должна упасть, резервные активы используются для выкупа монеты, пока она не достигнет целевого уровня цен.

Точно так же больше монет может быть выпущено из резерва, если спрос на монету оправдывает себя. Коэффициент резервирования определяет, сколько актива необходимо для поддержания стабильности цены монеты. Очевидно, что 100% (или более) резервное соотношение должно сохранять соотношение монеты к базовому активу 1: 1, тем самым теоретически позволяя монете сохранять стабильность.

Причина, по которой «stablecoin» является дурным именем, заключается в том, что в истории буквально не было активов, которые, как известно, демонстрируют стабильную стоимость с течением времени — они стабильны только по отношению к стоимости другого актива. Из-за этого не существует универсального способа установить стабильный порог ценности, который будет продолжительным.

Другим необязательным свойством стабильной монеты является выкупаемость — это означает, что любой держатель оборотного актива может в любое время выкупить оборотный актив для актива в резерве. Например, доллар США нестабилен с течением времени, поскольку покупательная способность доллара США упала на 95% с 1913 года.

Это падение ускорилось в 1971 году, когда доллар перестал поддерживаться золотом и серебром. Из-за этого криптографический актив, привязанный к цене доллара США (или любого другого актива), не следует считать «стабильной» монетой, а скорее «привязанной монетой» — это означает, что его стоимость привязана к стоимости чего-то другого ,

Следовательно, стабильная монета может быть только менее стабильной, чем базовый актив, но не более. Вот почему Facebook решил использовать уловку, принятую центральными банками, которая заключается в том, чтобы держать корзину относительно стабильных активов — как правило, других национальных валют — что снижает подверженность риску для отдельных валют.

Другая причина, по которой «стабильная монета» является неправильным названием, заключается в том, что стабильные монеты даже не стабильны по отношению к базовому активу — они, как правило, подвержены небольшим колебаниям, которые регулируются либо центральным банком, контролирующим предложение денег, либо арбитражными трейдерами.

Но главная причина, по которой «stablecoin» является ужасным названием для любого криптографического актива, заключается в том, что для любого актива привязанного к центральному банку характерно быть относительно стабильным по сравнению с базовым активом — пока это не так. Привязанный актив, такой как валюта, может потерять свою привязку, что обычно приводит к девальвации валюты — обычно потому, что резерв недостаточен для того, чтобы выкупить стоимость валюты до уровня привязки.

В целом, схемы, которые поддерживают высокий коэффициент резервирования, поддерживают корзину резервных активов, не выставляют себя рыночным спекулянтам и предлагают возможность выкупа, имеют наибольшие шансы на сохранение их стоимости.

Куда это приведет

С анонсом Libra Facebook каждый игрок в игре больше не должен догадываться о ставках за столом, и игрокам пора вносить свои ставки.

Учитывая, что миллиарды пользователей мессенджеров и клиентов банков знакомятся с платежными решениями на основе блокчейна, мы можем быть уверены, что каждой крупной организации в мире придется выработать реакцию на эту беспрецедентную ситуацию. А конкуренция между нациями и идеологиями, такими как Китай и Запад, может активно ускорить доставку решений, которые станут основой для массового внедрения криптографических активов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.