Стейблкоины пытаются быть фиатными валютами среди криптовалюты. Они могут быть средством обмена, средством хранения стоимости и расчетной единицей. В отличие от других цифровых монет, стабильные монеты привязаны к некоторому стабильному активу, например доллару США, евро или даже золоту. Связывание с такими активами подтверждает стабильность монеты и снижает волатильность криптовалют.
С этим типом токена компания-эмитент должна хранить равное количество фиатной валюты для поддержки стоимости токена. Владелец этого токена должен иметь возможность обменять его на наличные в любое время.
«Стабильное» происхождение
Идея сделать криптовалюту стабильной и привязать ее обменный курс к традиционному активу появилась в 2012 году, через три года после появления Биткоина. Проект назывался Mastercoin, который впоследствии был переименован в Omni.
Теперь разработчики привязывают стабильные монеты не только к доллару США, но также к евро и японской иене. Тем не менее, некоторым из этих валют до сих пор не уделялось столько внимания, сколько самой признанной стабильной монете на данный момент — Tether.
Tether
Первая стабильная монета в настоящее время является самой популярной и имеет наибольшую капитализацию среди всех стабильных монет. Согласно Coin360, USDT занимает шестое место среди всех криптовалют с капитализацией более 4,1 миллиарда долларов.
Монета была создана в июле 2014 года под названием «Realcoin» вице-президентом Starbucks Стэнли Хейнсвортом. Через некоторое время после запуска проекта криптовалюта была добавлена в криптовалютную биржу Bitfinex. Первоначально компании не раскрывали свои отношения. Однако в 2017 году, благодаря утечке документов под названием Paradise Papers, криптографическое сообщество узнало, что у Tether Ltd. и Bitfinex были одни и те же владельцы.
Раньше Tether изо всех сил пытался завоевать популярность среди крипто-трейдеров. Поэтому в ноябре 2014 года компания решила провести полный ребрендинг, в результате чего Realcoin был переименован в Tether. Управляющей компанией и единственным эмитентом Tether является Tether Ltd. Первый блок в сети Tether был создан 12 марта 2015 года.
Один Tether привязан к доллару США 1:1, и, согласно официальному сайту, он полностью обеспечен валютным резервом платформы Tether. Большинство монет Tether выпущены на биткоин-блокчейне по протоколу Omni Layer. Tether — одна из самых популярных криптовалют в мире, потому что Tether — это, по сути, не криптовалюта, а цифровые деньги.
Но в январе 2018 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) начала судебный процесс против Bitfinex и Tether, поскольку регулятор сомневается, что 2,3 миллиарда токенов, выпущенных Tether, действительно были подкреплены той же суммой долларов.
В 2017 году, до получения повестки в CFTC, Tether воспользовалась услугами компании Friedmann для проведения аудита и опубликовала результаты. Кроме того, в феврале 2018 года отчет об обмене деривативами Bitmex включал предположение, что у Tether достаточно резервов для обеспечения безопасности всех токенов USDT, находящихся в обращении.
Еще одна конфронтация с законодателями произошла в апреле 2019 года, когда генеральный прокурор Нью-Йорка подал иск, в котором обвинил Bitfinex в использовании резервов Tether для покрытия убытков в размере 850 миллионов долларов. Согласно иску, Bitfinex не смог наладить нормальные банковские отношения и инвестировал более 1 миллиарда долларов в Crypto Capital Corp. Сообщается, что средства были объединены между корпоративными и клиентскими депозитами, и не было подписано ни одного контракта.
Несмотря на судебные процессы и отсутствие аудита, капитализация криптовалюты в настоящее время превышает 4 миллиарда долларов, и многие инвесторы продолжают отдавать предпочтение этому активу, что означает, что они верят в безопасность и надежность Tether.
TrueUSD
TrueUSD поддерживается американским долларом и представляет первый стабильный токен ERC-20, построенный на блокчейне Ethereum. По сути, платформа TrueToken, стоящая за TrueUSD, предназначена для создания токенов с поддержкой необработанных ресурсов.
Проект был запущен в самом начале 2018 года после привлечения 20 миллионов долларов. Компания была поддержана такими инвесторами, как Stanford – StartX, Founders Fund Angel, FJ Labs и BlockTower Capital. В отличие от других криптовалют, TrueUSD не имеет верхнего предела по выпуску токенов, поскольку концепция его поставки напрямую зависит от количества долларов в хранилище.
Основное различие между TrueUSD и другими стабильными монетами заключается в том, что монета нацелена на значительное повышение прозрачности и соответствия юридической практике, поскольку утверждалось, что у Tether нет этого отдела.
Доллары США, обеспечивающие стабильность TrueUSD, хранятся несколькими трастовыми компаниями на разных банковских счетах, а не управляются одной и той же компанией. Содержимое счетов условного депонирования публикуется ежедневно, а аудиты проводятся ежемесячно, что, предположительно, подтверждает наличие привязки 1:1 с долларом.
Но самой сложной проблемой, по мнению проектной команды, было убедить пользователей в реальной надежности токена. Рафаэль Косман, соучредитель и директор по технологиям TrueToken, сказал:
“Техническое, финансовое и юридическое бремя является существенным, но самая большая проблема — заработать и сохранить доверие ваших пользователей. Несмотря на то, что мы предлагаем прозрачность регулярных сторонних аудитов, самые низкие транзакционные издержки из любой стабильной монеты ERC20 и прочные партнерские отношения, пользователи, как правило, выбирают стабильные монеты, которые они используют, исходя из уст в уста и опыта пользователя, включая обслуживание клиентов.”
Gemini USD
Gemini Dollar (GUSD) был выпущен 10 сентября 2018 года. По словам разработчиков, Gemini Dollar напрямую привязан к доллару США. Gemini Dollar основан на блокчейне Ethereum и использует стандарт ERC-20. По техническому компоненту он не отличается от других криптовалют на основе Ether (ETH).
При запуске проекта не было проведено ни первичного предложения монет, ни предпродажи. Система работает на основе умных контрактов, которые контролируют процесс выдачи токенов. Код криптовалюты открыт и доступен для всех желающих. То же самое относится к умным контрактам, используемым в системе.
Gemini Dollar также не имеет максимального ограничения эмиссии. Количество токенов в обращении равно запасу долларов США, который поддерживается для поддержки криптовалюты. Аудит проводится Trail of Bits, компанией, занимающейся исследованиями и разработками в области информационной безопасности, чей отчет является общедоступным. Последний отчет был опубликован в августе 2019 года.
Paxos Standard
В 2012 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США зарегистрировала основанную на блокчейне компанию Paxos Trust, которая получила лицензию от регулятора. Компания создала блокчейн-платформу Paxos для расчетов наличными.
В сентябре 2018 года разработчики анонсировали собственную криптовалюту компании, стабильную монету Paxos Standard (PAX), привязанную специально к доллару США. PAX можно обменять на любой другой цифровой актив, используя собственный криптообмен Paxos itBit.
Поскольку у PAX нет собственного блокчейна, токены являются стандартными токенами ERC-20 на основе блокчейна Ethereum. Именно поэтому стабильная монета PAX может быть сохранена на любой криптовалюте, созданной для платформы Ethereum.
Эта стабильная монета была создана для быстрого перевода и обмена фиатных денег, снижения затрат, связанных с трансграничными операциями и сборов за денежные переводы. У PAX нет ограничений на эмиссию, и новые токены нельзя создавать с помощью майнинга.
PAX контролируется двумя аудиторскими компаниями — Withum, которая отвечает за мониторинг финансовых резервов Paxos, и Nomic Labs, которая проверяет умные контракты.
EURS
Stasis EURS (EURS) — децентрализованная стабильная монета, стоимость которой привязана к евро. Счета ведутся компанией, офисы которой расположены в Европейском Союзе. По словам разработчиков, криптовалюта была создана специально для институциональных инвесторов в Европе. Основной целью проекта была реализация концепции фондовых активов в сети блокчейн.
EURS был запущен в июле 2018 года и работает на блокчейне Ethereum. Британская биржа DSX была первой, кто поддержал проект. Разработчики заявили, что платформа работает по правилам, обеспечивающим прозрачность для инвесторов.
Кодекс поведения состоит из обязательных выписок со счетов и ежеквартальных проверок, проводимых BDO Malta. По словам компании, ее резервный фонд управляется «Европейским институтом с рейтингом AAA».
Генеральный директор EURS, Григорий Клумов, сказал, что решил создать стабильную монету, поддерживаемую евро, увидев, как Tether набирает обороты:
“Я всегда хотел создать какого-то конкурента для доллара США, и упрощение охвата базовой валюты, евро, имеет большой смысл в макроэкономическом плане. Регуляторы США не отделяют цифровые активы от существующих групп, которые они уже регулируют (например, товары, ценные бумаги, MSB). Но европейские регуляторы относятся к классу активов более конкурентоспособно, и я предвижу, что они скорректируют существующее регулирование электронных денег, чтобы включить стабильные монеты. Он был разработан 20 лет назад и становится устаревшим из-за технологии блокчейна. На мой взгляд, стабильные монеты следует рассматривать как электронные деньги 2.0.”
DAI
Криптовалюта DAI является стабильной монетой, привязанной к доллару США, и была запущен в конце 2017 года. Это внутренний токен платформы MakerDAO, которая поддерживает и стабилизирует ценность DAI с помощью динамической системы обеспеченных долговых позиций, автономных механизмов обратной связи и внешних действующих лиц, имеющих соответствующий интерес.
Согласно веб-сайту проекта, DAI является первой децентрализованной стабильной монетой в блокчейне Ethereum. Используя механизмы внешнего рынка и экономические стимулы, платформа MakerDAO стабилизирует стоимость DAI на уровне 1 доллара, а полный контроль над процессами в Ethereum устраняет необходимость доверять централизованным организациям и беспокоиться о внешних аудитах.
Схема эмиссии DAI выглядит следующим образом: пользователь отправляет определенное количество Ether в смарт-контракт, который выдает токены DAI взамен, что означает, что вновь созданные токены DAI фактически представляют собой обеспеченный долг MakerDAO.
Главной особенностью MakerDAO является то, что в платформе используются два токена — DAI stablecoin и служебный токен Maker (MKR). MKR действует как своего рода «топливо» для оплаты комиссий за использование умных контрактов. После оплаты комиссии токены MKR сжигаются.
Оба токена DAI и MKR торгуются на централизованных и децентрализованных биржах, таких как Binance и HitBTC. В сентябре 2018 года проект привлек 15 миллионов долларов от венчурной компании Andreessen Horowitz.
Заключение
Различные разработчики по всему миру пристально следят за развитием стабильных монет, поскольку эта технология направлена на устранение недостатков, которые испытывают другие, более изменчивые криптовалюты. Кроме того, стабильные монеты могут стать промежуточным звеном в процессе замены физической денежной массы цифровой. По словам Рафаэля Космана, форма TrueToken:
“Мы считаем стабильные монеты неотъемлемой частью построения финансовой инфраструктуры будущего. Наша миссия заключается в расширении экономических возможностей для всех, и облегчение доступа, перемещения, хранения и использования денег всегда было первым шагом. Это не столько лекарство от волатильности крипто, сколько инструмент финансовой доступности.”
Добавить комментарий